【資料圖】

（以下內(nèi)容從華福證券《電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報：光伏博弈趨弱，海風利好不斷》研報附件原文摘錄）

投資要點：
新能源汽車和鋰電板塊核心觀點：新能源車下鄉(xiāng)發(fā)掘下沉市場，海外建廠重啟打開中長期空間。1）特斯拉降價促銷現(xiàn)車，醞釀改版上市；2）新能源車下鄉(xiāng)細則發(fā)布；3）中資企業(yè)赴美建廠重啟進展。
光伏板塊核心觀點：價格博弈已近尾聲，看好后續(xù)需求爆發(fā)，重點關(guān)注輔材、N型量產(chǎn)快的主產(chǎn)業(yè)鏈龍頭、戶儲逆變器、電站運營及EPC企業(yè)。硅料價格已跌至6.5萬元/噸附近，接近三四線企業(yè)成本線附近，再向下空間不大，價格博弈已近尾聲，看好后續(xù)需求爆發(fā)。重點關(guān)注：1）輔材環(huán)節(jié)，“量增價增（銀漿、石英、接線盒、膠膜）>量增價穩(wěn)（玻璃，焊帶、支架）”；2）N型量產(chǎn)快的主產(chǎn)業(yè)鏈龍頭；3）估值消化較為充分短期可能受益天然氣反彈的戶儲微逆環(huán)節(jié)；4）受益于需求起量及電站IRR提升的運營商/EPC企業(yè)。
風電板塊核心觀點：海風景氣度持續(xù)向上，陸風“以大代小”提振需求。近期海風催化事件相當密集，海風景氣度持續(xù)向上。《風電場改造升級和退役管理辦法》正式出臺，老舊風場“以大代小”改造需求有望釋放?；谇捌谕⒌恼袠诵枨?，以及當前各項目開工建設(shè)的進展，我們預(yù)計全年海上風電新增裝機有望達到8-10GW，同比增長55%-94%，加上陸風全年風電新增裝機有望達到70-80GW，同比增長40%-60%。
儲能板塊核心觀點：天然氣價格上漲預(yù)示夏季能源緊張，歐洲戶儲市場需求拐點已現(xiàn)。歐天然氣價創(chuàng)今年5月以來新高，夏季能源緊張形勢已現(xiàn)，歐洲能源格局短期難以改變，冬夏兩季能源缺口壓力持續(xù)加大，能源價格季節(jié)性波動不改長期高價趨勢，戶儲高經(jīng)濟性及能源自主可控剛性需求推動歐洲戶儲市場高速增長。
電力設(shè)備及工控板塊核心觀點：五部門開展電車下鄉(xiāng)，配套充電樁有望受益。1）工信部、發(fā)改委等五部門開展新能源車下鄉(xiāng)，配套充電樁有望受益；2）特高壓寧湘線預(yù)計月內(nèi)開工，特高壓建設(shè)加速。
氫能板塊核心觀點：燃料電池汽車加速放量，美國發(fā)布首份國家氫能戰(zhàn)略。1）燃料電池行業(yè)需求逐漸回暖，示范城市群及其他地區(qū)加速推廣；2）《美國國家清潔氫能戰(zhàn)略和路線圖》正式發(fā)布，重點關(guān)注綠氫市場潛力和降本路徑。
風險提示：電動車消費復(fù)蘇不及預(yù)期、海外政策風險等；光伏下游需求不及預(yù)期；行業(yè)競爭加?。簧嫌卧牧蟽r格大幅波動；風電裝機不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)期；國際政治形勢風險，市場規(guī)模不及預(yù)期；電網(wǎng)投資進度不及預(yù)期；氫能技術(shù)路線、成本下降尚存不確定性等。

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